近期多名基金经理“回炉重造”，什么情况？

发布时间：2026-01-03 07:55:52 来源：福建某某企业管理咨询专卖店 作者：探索

　　作 者丨庞华玮

　　编 辑丨姜诗蔷

　　图 源丨图虫

　　近年来基金行业出现一个特殊现象，回炉重造基金经理“回炉重造”，近期基金经理即基金经理转岗研究员或基金经理助理。多名天水市某某路桥科技制造厂

　　21世纪经济报道记者采访的什情多位基金业内人士指出，基金经理“回炉重造”是回炉重造近几年出现的一个特殊的现象，并且在今年尤为明显。近期基金经理

　　基金经理“反向”操作背后，多名基金业内人士认为，什情近几年市场震荡，回炉重造在基金业绩表现欠佳和趋严的近期基金经理绩效考核下，基金经理更易被优胜劣汰“回炉重造”。多名

　　“回炉重造”增多

　　基金经理成长路径一般是什情：研究员助理—研究员—基金经理助理—基金经理。

　　不过近年来，回炉重造基金经理“反向”操作、近期基金经理转岗研究员的多名情况却屡见不鲜。

　　“基金经理‘回炉重造’是这几年出现的一个特殊的现象。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示。

　　格上理财旗下金樟投资研究员王祎也指出，今年基金经理转岗研究员或基金经理助理的现象有所增加，主要原因在于业绩压力、天水市某某路桥科技制造厂基金被持续赎回和基金公司考核趋严等方面。

　　排排网财富理财师负责人孙恩祥认为，基金经理转岗现象在今年尤为明显，主要由于旗下管理的产品业绩表现不佳、绩效考核不达标等原因。

　　据记者不完全统计，最近两个月，至少有5位基金经理转岗研究员或基金经理助理。

　　7月26日，朱雀基金发布公告，王壮飞卸任基金经理，转任研究岗位；7月18日，泓德基金发布公告，毛静平卸任基金经理，转岗研究员；7月5日，新华基金发布公告，于航卸任基金经理，转岗基金经理助理；6月22日，东吴基金接连发布公告，公司旗下两位基金经理丁戈、王瑞卸任全部在管产品，转岗公司行业研究员。

　　值得一提的是，这种转岗现象主要是出现在中小基金公司身上。

　　对此，王袆表示，中小型基金公司的基金经理管理规模较小，受到的业绩压力更大，业绩波动对基金公司的影响明显，所以在整体业绩低迷的背景下，中小型基金公司的基金经理受到的影响更大。

　　孙恩祥指出，小型基金公司存在业绩考核压力大、抗风险能力弱、公司实力不足等问题，在当下市场竞争中面临更多的挑战。

　　业绩是关键

　　记者查阅资料显示，近期转岗的基金经理，既有主动权益基金经理、量化基金经理，也有偏固收的债券基金经理、货币基金经理。

　　事实上，近3年市场震荡，各类基金均承压。

　　比如，6月21日，东吴新经济混合、东吴阿尔法灵活配置的原基金经理丁戈离任，转岗高级行业研究员。

　　资料显示，丁戈于2021年12月起开始管理公募基金，丁戈旗下共两只产品，东吴新经济A的任职回报为-69.16%，东吴阿尔法A的任职回报为-53.69%，该基金二季度末规模缩水至0.85亿元。两只基金排名均在同类产品后5%，丁戈此前重仓新能源和汽车行业，2023年下半年投资重点转向AI方向，不幸的是，他恰好踩错了这段时间的市场行情节奏。

　　东吴基金的另一位基金经理王瑞也在同日离任基金经理，转岗行业研究员。

　　王瑞2023年1月开始管理公募基金，作为新人，其任职基金经理时间仅一年多。他管理的两只基金均是量化基金，东吴安盈量化A的任职回报为-14.11%，同类产品排名50%左右；东吴安享量化A的任职回报则为-55.45%，同类产品排名倒数第二，该基金二季度末缩水至0.51亿元。王瑞也是“生不逢时”，2024年以来量化基金行情出现大转折，今年量化基金大多负收益。

　　7月25日，朱雀基金的王壮飞卸任基金经理，转任研究岗位。

　　王壮飞掌管一只基金朱雀安鑫回报，这是一只二级债基，任内（2022-9-2至2024-7-25）回报-1.17%，该基金同类产品排名后1/2。

　　值得一提的是，该基金同期业绩比较基准6.43%，远高于该基金回报。

　　该基金有16%的股票仓位，基金经理重仓新能源，而新能源从2022年开始调整，基金经理任职期间正赶上新能源赛道行情大回调。

　　7月18日，泓德基金的毛静平卸任基金经理，转岗研究员。

　　这是一位货币基金经理，任职将近6年。毛静平于2018年9月12日开始管理泓德添利货币、泓德泓利货币两只基金，它们年化回报分别为1.82%、1.69%，同类产品排名均在后10%。

　　泓德泓利货币在二季度末规模缩水至0.57亿元。

　　7月3日，新华基金的于航卸任基金经理，转岗基金经理助理。

　　于航也是一位新人，任职基金经理一年半（2022-12-12至2024-7-3），管理两只基金，新华丰利A任职回报7.60%，这是一只二级债基，同类排名前1/10，表现不错；新华安享多裕定开任职回报-41.42%，这是一只灵活配置型基金，同类排名后3%，股票持仓占比95%。

　　此前新华安享多裕定开重仓消费、医药、新能源等行业，后来转向重仓电子、医药等行业。总体来看，其投资的电子表现不错，但医药、消费、新能源等表现不佳。

　　近期转岗的多位基金经理的业绩普遍表现不佳，旗下部分基金规模大幅缩水，成为不足1亿元的“迷你基金”。

　　优胜劣汰

　　“基金经理转岗其实就是考核没通过，降职了，可能是合同原因不能直接劝退，所以就转去当研究员。”一位公募人士一针见血地说。

　　据业内人士介绍，很多基金公司都是一年考核一次业绩，但是近一年、近三年及长期业绩在考核里面都有一定比重，一般基金公司不会因为一年业绩不好就让基金经理下课，大多数是基金经理两年或者更长时间都严重跑输市场才被下课。

　　“当然如果是新基金经理上任一年业绩特别差，也会下课，这是对投资者负责。”上述公募人士说。

　　杨德龙也指出，一些基金经理“回炉再造”，主要是因为市场大环境不佳，加上有些基金经理业绩比较差，基金规模不断缩水，甚至远低于5000万的最低保有规模，所以出现了基金清盘，导致基金经理处于无基可管的尴尬境地，只能回炉做研究员。

　　此外，王袆认为另一个原因是，基金公司对于基金经理的考核制度趋严，可能根据内部考核结果，对基金经理的岗位进行调整，导致基金经理转岗的现象增加。

　　孙恩祥介绍，掌握投资决策权的基金经理要对管理产品中的投资标的全面了解，能力圈广泛，而研究员更多是对负责的行业领域内深度研究，在基金业绩表现欠佳和趋严的绩效考核下基金经理很容易被优胜劣汰“回炉重造”。

　　“以往不少基金经理公奔私，但今年市场行情波动剧烈，私募行业又受到强监管，一些公募基金经理选择公奔私也较难募集资金发展，此时部分基金经理只能选择转岗。”孙恩祥说。

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